Η τοπική Fed της Νέας Υόρκης αποφάσισε να ενισχύσει τον χρηματοπιστωτικό οργανισμό Bear Sterns, ο οποίος επλήγη από την κρίση των επισφαλών δανείων που έχει πλήξει τις χρηματαγορές στις ΗΠΑ. Σκοπός της παρέμβασης είναι να προληφθεί ένα domino effect στην αγορά, καθώς πάρα πολλές εταιρείες έχουν εκκρεμείς συναλλαγές με την Bear Sterns, με αποτέλεσμα ενδεχόμενη κατάρρευσή της να έχει δυσμενείς συνέπειες για την αγορά συνολικά.
Αυτά φαίνονται, εκ πρώτης όψεως, γενναίοι και σωστοί στόχοι. Στην πραγματικότητα, όμως, η προσπάθεια ενίσχυσης οποιουδήποτε παράγοντα της αγοράς έχει καταστροφικά μεσοπρόθεσμα αποτελέσματα. Έρχεται το κράτος και αναιρεί τη λειτουργία της ελεύθερης αγοράς, η οποία επιβραβεύει όσους παράγουν προϊόντα που έχουν ζήτηση και έχουν τον αντίστοιχο αυτο-περιορισμό, ώστε τα ρίσκα τους να είναι λελογισμένα, ενώ τιμωρεί όσους γλυκαίνονται από τα μεγάλα κέρδη που προσφέρουν οι ριψοκίνδυνες επενδύσεις, δεν είναι όμως διατεθειμένοι να αναλάβουν το σχετικό κίνδυνο. Και, φυσικά, αποτρέπει άλλους επενδυτές να εισέλθουν στο χώρο, καθώς θα τους είναι δύσκολο να τα βγάλουν πέρα με μια τράπεζα που κάνει ανοίγματα χωρίς να διασφαλίζει τα νώτα της με την προσδοκία ότι αυτά θα καλυφθούν τελικώς από το κράτος. Από τη στιγμή, δηλαδή, που η επιτυχία και η αποτυχία στην αγορά αποσυνδέεται από το ρίσκο και την επιχειρηματική ικανότητα, αλλά οι παράγοντες αυτοί υποκαθίστανται είτε από τις πολιτικές διασυνδέσεις, είτε και από τις εντελώς αυθαίρετες αποφάσεις κάποιων κρατικών οργάνων, η ίδια η λειτουργία της αγοράς υποφέρει.
Υ.Γ. Οποιαδήποτε ομοιότητα με πρόσωπα και πράγματα στην Ελλάδα (λ.χ. "προβληματικές") δεν είναι συμπτωματική.
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment